8月中旬，攀枝花地區(qū)鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)正在展開整頓，已經(jīng)有多家不合格企業(yè)關(guān)閉，約占攀枝花地區(qū)的50%-60%。8月22日，大鈦白粉生產(chǎn)商四川龍蟒鈦業(yè)股分有限公司，位于綿竹市新市工業(yè)開發(fā)區(qū)的工廠突然停產(chǎn)。金浦鈦業(yè)在借殼上市前也曾被部門多次處罰，風(fēng)暴正在刮向鈦白粉行業(yè)。
2012年國內(nèi)鈦白粉產(chǎn)能達260萬噸，而表觀消費量僅165萬噸左右，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。目前國內(nèi)產(chǎn)能約占quan球產(chǎn)能的35%。而不同于國外鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)高度集中，目前國內(nèi)產(chǎn)能非常分散，生產(chǎn)企業(yè)達5-60家，其中不乏產(chǎn)能萬噸以下的小企業(yè)。此外，國外鈦白粉有一半以上是采用較先進的氯化法生產(chǎn)工藝，產(chǎn)品排污量較小，產(chǎn)品質(zhì)量很高，而國內(nèi)目前的產(chǎn)能大多數(shù)還是以硫酸法工藝為主。
　　“三廢”處理成本較高。鈦白粉廢水成分不如農(nóng)藥和染料那么復(fù)雜，主要成分是硫酸或鹽酸等酸性廢水，采用堿中和即可。然而，鈦白粉生產(chǎn)耗水量很大，以硫酸法為例，每噸鈦白粉耗水達100-150噸，因此，雖然處理難度不大，但處理量非常高。據(jù)估算，每噸鈦白粉的三廢處理在1000元以上，占生產(chǎn)成本10%以上。在目前鈦白粉行業(yè)整體低迷的背景下，如此高的成本必然誘使中小型企業(yè)采取偷排等手段，而現(xiàn)在風(fēng)暴愈演愈烈的情況下，不達標(biāo)的企業(yè)被關(guān)停的可能性不斷增大。
國內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)有望受益。目前國內(nèi)上市公司中，涉及鈦白粉領(lǐng)域的分別有佰利聯(lián)（002601，未評級）、安納達（002136，未評級）、中核鈦白（002145，未評級）金浦鈦業(yè)（000545，未評級）。我們以佰利聯(lián)為例，公司上半年鈦白粉銷量5.6萬噸，扣稅后單價為12860元/噸，成本11450元/噸，毛利率僅10%。而據(jù)我們估算，鈦白粉每上升1000元/噸，按公司產(chǎn)量11萬噸計算（上半年5.6萬噸銷量）公司EPS上升0.37元，而其他上市公司主業(yè)基本全部為鈦白粉，公司彈性亦很大。



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